改编自金庸名著《笑傲江湖》。仍由拍摄《东方不败》的程小东执导，但故事并不延续。练成神功的东方不败欲金瓯无缺，但黑木崖一战使之三军覆没，自己也身负重伤，从此不见踪影。东之爱妾雪千寻重整日月神教，只为等他重现。水师提督顾长风偶上黑木崖遇到东方不败，却被其点了穴。东重现江湖，在杀遍冒充自己的人后找到雪千寻，下重手与她了断情缘…

影视故事清点，影视剧情解说。

受过特警训练的警察陈家驹（成龙）为人正直办案拼命，时常将女友（张曼玉）忽略。某次围剿行动中陈家驹拘捕了大毒枭朱滔，但因证人（朱滔的秘书）莎莲娜（林青霞）的突然失踪，未能将其绳之于法，陈家驹因此受降职处分。过后含恨在心的朱滔为了报复陈家驹，设计将其诱至囚禁莎莲娜的别墅，并派手下杀死一位警察嫁祸其身，令陈家驹在警方的通辑令…

五胡乱华时代，西蜀兵探子狄明奇（元彪）幸得南海派丁引（郑少秋）相救才没误入魔教，见丁引武艺高强，他大力劝其自告奋勇救助天上苍生，并想拜其为师，遭丁引拒绝。丁引师弟昆仑派掌门人晓余（刘松仁）在与魔教护法的打斗中被血魔附身，丁引决定带他到瑶池仙堡疗伤。 因丁引是能让堡中冰焰不灭的有缘人，正在闭关修行的堡主（林青霞）出关救下…